南宫娱乐-狂胜！法国足球联赛球队豪取球大捷

　　当全球都还没有从黑天鹅狂胜！法国足球联赛球队豪取球大捷的狂轰滥炸中回过神狂胜！法国足球联赛球队豪取球大捷，2017年已经来了。

　　在展望2017年经济前景狂胜！法国足球联赛球队豪取球大捷的时候，经济学家对2016年的投资市场进行了盘点和总结，投资人在2017年的投资市场中，应该要吸取以下这些教训：

　　1

　　金融危机影响深远

　　现今的经济环境仍受着当年金融危机的影响。

　　如果2007到2008年间的金融危机并未发生，也没有那一系列后遗症的话，那么过去八年的经济环境及相应的政治局势原本将会是另一个世界。

　　很多人思考的角度，还在诸如全球化、贫富差距等，那些老生常谈上。这些是问题，但不能完全解释现状。毕竟，这些现象在雷曼破产前早已有之。那些所谓“精英”勾结阴谋论，虽有一些事实，但也不能解释全部。

　　今年，迟来的政坛巨变席卷全球，金融危机影响将式微。

　　2

　　不要轻信政治口号

　　政治口号历来杀伤力巨大，人们常会在其鼓舞下，最终做出对自己基本经济利益不利的决定。

　　在英国的脱欧公投中，尽管相关经济学问题依然存在相当大的争议。

　　但有三件事已证实：

　　脱欧后不会省下大笔费用投入NHS(英国国民医疗服务体系);

　　脱欧对制造业及贸易发展产生负面影响;

　　政府还没有一个清晰的战略来控制脱欧的次生危害。

　　在美国大选中，特朗普最终赢得了多数人的选票，然而这些人却不会因特朗普未来的减税或贸易保护政策而获益。

　　所以，不管是不是选民，得记住一点：经济学不是万能的，但对经济学知识一窍不通是万万不能的。

　　3

　　货币政策终于与财政政策并行

　　2016年可能使我们最终认识到，危机以来那些QE和畸形的货币政策已经走到了尽头。

　　因为缺乏其他政策去改善经济，货币政策在近年一直居于主导地位。然而货币政策作用有限。它不能提高生产力，不能改善教育，也无法解决结构性经济问题。

　　现在，财政政策终于回到舞台。加拿大和日本已经开始实施扩张性财政政策。美国也毫无悬念，英国根据最近的秋季声明也会在一定程度上跟进。

　　QE料将在一年后逐渐淡出欧洲和日本。

　　4

　　世界正在切换成高通胀的“新常态”

　　美国业已充分就业，并将采取更为积极的财政政策。经济的趋势增长率预计将达2%，特朗普甚至希望能到4%，当然，这意味着将有过度通胀的风险。

　　在英国，英镑贬值的预期势将推高通胀。特朗普经济引发的强势美元预期，或将增加他国的通胀上行压力，包括中国。即使在最近OPEC限产协议生效前，今年石油价格也上涨了45%。美联储刚刚进行了自金融危机以来的第二次加息，并考虑明年可能需要再加息三次。

　　将思考背景切换到高通胀的“新常态”很重要。全球债券市场已经受到影响，这种影响终将蔓延开去。

　　5

　　贸易保护主义升温

　　退欧公投和特朗普的胜选显示，自由贸易作为失业及不公平竞争等问题的替罪羊已被打入冷宫。全球贸易保护主义正在抬头。

　　1991年至2009年期间，每年约有20-40份自由贸易协定达成，但2010年后减少到每年10份或更少。世界贸易以前的增速是全球GDP的三倍，现在则勉强和全球GDP增速一致。

　　金融，贸易和投资的“逆全球化”(Deglobalisation) 是新的趋势。

　　作为自由贸易的主要受益者，新兴市场应当关注这个趋势。

　　6

　　经济专家并不绝对可靠

　　经济学家应当了解经济体系在特定条件下的运作和反馈。

　　而许多经济学家的关注点都在数学和建模，却对经济史和经济思想缺乏足够的研究。多数经济学家都没有深入研究2008年这场自20世纪30年代以来最大的金融危机。还有许多无法摆脱1980年代那些过时的经济主题和结构。

　　裹足不前终将脱离现实。

　　7

　　世界经济还是健康的

　　标普和富时那些突破记录的数据显示，2017年经济前景也许并没有那么糟糕。

　　美国经济在休整后，今年已经告别疲软，特朗普有望促使其加速。中国在2017年底十九大前会维持稳定。欧元区正在温和增长，虽然法国或意大利民粹主义黑天鹅仍没有离开。英国今年年底制造业回暖，消费者信心提振。

　　至少目前来看，全球经济看起来并不会陷入危机。

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